疫情当前,对国内黄金市场影响几何?

2020-02-10 16:20:30 品宣部

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新冠肺炎疫情发生以来,国家和人民全力以赴抗击疫情。我们全国动员、全面部署、快速反应,采取了最全面、最严格的防控举措,打响了一场疫情防控的人民战争。有关工作正在逐步取得成效,我们完全有信心、有能力战胜疫情。中国经济长期向好发展的趋势不会改变。


疫情对于经济的影响

疫情可能在今年一季度得到控制,从二季度开始,各部门经济活动逐渐转为正常。

首先需要修复的是居民的恐慌心理、以及消费意愿;伴随着交通物流逐渐恢复,此前因供需失衡而引发的囤积物资、物价上涨压力有望得到纠正;当消费逐渐修复后,企业的新增订单也将回升。

叠加后续的政策对冲变量,今年二季度GDP增速有望得到回升。

借鉴SARS时期的表现:大势层面,新增疑似病例是市场情绪的高频同步指标,其波峰或将预示市场走出波谷;配置层面,沿人口聚集、人口流动等五大传导链条的行业有回撤压力。

在新冠疫情vs SARS的五点差异下(内外扩散程度、重疫区经济功能、劳动力输入输出、经济周期及结构、互联化产业成熟度),预计本次新冠疫情对我国经济全年的冲击幅度大概率弱于SARS疫情,但Q1经济冲击幅度或不弱于SARS疫情期间。


相关资产表现

从短期来看,疫情带来了巨大的风险,因而风险资产会受到冲击,而安全资产会在短期受到追捧,例如黄金今年以来已经上涨了近4%。在03年非典期间也是如此,在非典结束以后,由于经济增长迅速恢复,国债利率重新回升,而黄金也开启新一轮的大牛市。我们相信,这一次市场的表现也不会例外。


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本次疫情对经济的冲击依然较大,如果避险因素在中长期持续发酵,继而给货币政策、实际利率带来影响,将会对金价中长期牛市提供逻辑支撑。


在刚刚公布的美联储半年货币政策报告中提到:去年下半年,为了支持经济持续扩张,并推动通胀回升到联储目标2%,美联储分别在7月、9月和10月的连续三次会议上决定降息25个基点。报告称,政策利率联邦基金利率未来的变动将取决于未来收到的数据所预示的经济前景,及前景的风险。


大多数与会者判定,通胀前景的风险总体均衡,但部分与会者仍认为,通胀前景的风险偏下行。没有一位与会者认为通胀前景的风险偏上行。



非农数据解读

上周五非农数据好于预期,但市场反应有限。1月季调后非农就业人口新增22.5万人,远高于预期的16万人,前值从14.5万人上修至14.7万人。但1月失业率录得3.6%,高于预期和前值的3.5%。此外,每小时薪资月率下滑至0.2%,但年率升至3.1%。


值得注意的是:2021年1月到期的美国联邦基金期货暗示到2020年年底的利率在数据公布后,由1.26%跌至1.255%。按照有效联邦基金利率约为1.59%的水平计算,这意味着市场预期美联储今年将降息约33.5个基点,且联邦基金利率期货已充分预期至今年10月时降息25个基点


对于黄金TD

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目前黄金小周期震荡向上运动,再次出现与美指同涨的现象。不过黄金的上涨动能明显有所下降,MACD量能柱也在零轴附近徘徊,目前黄金尚未有回落信号,此时应更关注市场动态以及短线的技术形态。 


从日图上看,黄金TD走出大周期上升三角形的技术形态,如若突破上沿压力位则会面临一波更大幅度的中期上涨,不过大周期上升三角形上沿压力位较强,而且从波浪理论的角度看,此时仅为上升三角形内部三浪,除非发生基本面的重大利多消息,否则从技术面的角度看金价应该还会有一波四浪回调,然后再展开第五浪的突破。



泰金所操作建议:


1. 对于日内交易而言,目前黄金短线属于反弹结构,所以在未有明显承压讯号出现之前,日内可以维持短多思路。

2. 大周期上升三角形上沿有较强压力,且内部四浪尚未开启,所以如果金价在上升三角形上沿压力位附近承压,可以操作空单抓一波回调利润。

3. 对于波段操作者,可在四浪回调后,在三角形下沿支撑位附近着手布局波段多单。


福祸相依,在这次战“疫”中,给我们带来了风险,而风险与收益同在,希望所有人平安度过本次疫情,希望所有投资者在本次投资中因祸得福,紧抓避险资产,获得满意的回报!

这场瘟疫让我们精神紧张,但仍有很多人在这场战“疫”中,认真工作着。人类的赞歌就是勇气的赞歌,赞美奋战在一线的医护人员,因为你们的负重前行,让更多人有了活下去的勇气;赞美在机场、火车站、高速等重要地点严格排查疫情的工作人员,因为你们的坚守,让疫情不至于不可控地扩散;赞美所有在此期间认真工作的人们,因为你们,我们才能安心的宅家,愿2020年的春天尽快到来,愿山河无恙,人间皆安。



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